资本市场对外开放再下一城:外资或准公募 已有机构谋划准备

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图:分析指,外资私募试水公募,能助 宽裕资本市场机构投资者类型,加深中国资本市场对外开放的广度和强度 资料图片

中国资本市场对外开放再下一城。据内媒昨日引述消息指,外资私募未来或有望试水“私转公”,包括富达国际在内的要素机构已在积极准备,业内预计正式落地或在2021年。分析认为,这能助 中国公募基金行业借鉴海外知名机构的资产管理模式、投资理念、投资策略和合规风控系统,提升行业全球化资产配置能力和投资管理水平。/大公报记者 张豪上海报道

早自2017年起,外资机构刚结束了通过外商独资私募证券投资基金管理人(WFOE PFM)的妙招进入中国资管市场。据悉,截至目前共有18家外资机构完成登记,另据统计,已有富达利泰投资、瑞银资管、施罗德投资等14家外资私募相继推出产品。

不过,相对私募业务,外资机构显然更为看重在华开展公募业务,此前不是要素外资私募流露出未来转公募的强烈意愿。

业内料两年后正式试点

据券商中国昨日引述知情人士透露,富达国际在上海的外资独资企业(富达利泰投资)已刚结束了谋划公募业务。“今年年后就刚结束了准备了,富达计划暂停发行更多私募产品,后续会按照公募的标准对公司进行升级,公司此前还专门对外包服务商进行了筛选。”业内人士预计,在未来政策进一步明确后,外资私募“私转公”试点的正式落地将会会在2021年后。

上海社会科学院经济研究所研究员尹良富认为,外资私募“私转公”,预示着中国资本市场对外开放又下一城。公募基金诞生至今已有19年的历史了,第一批合资公募基金自10002年至今不是17年的历程了。按金融市场对外开放的时间表,是次基金“私转公”有望对公募基金行业乃至整个证券业带来“鲶鱼效应”,能助 金融业的良性健康发展。

西部证券宏观研究员朱一平则指出,外资私募试水私转公,能助 宽裕资本市场机构投资者类型,加深中国资本市场对外开放的广度和强度,符合中国金融供给侧特征性改革的主要方向。能助 中国公募基金行业借鉴海外知名机构的资产管理模式、投资理念、投资策略和合规风控系统,提升行业全球化资产配置能力和投资管理水平。

助升行业投资管理水平

朱一平在接受大公报专访时强调,中国大资管行业特征占据 变革的历史时期,目前大资管行业资产配置特征中,权益资产占比仅20%,居民财富配置更是主要以房地产和银行理财为主,未来十年中国居民对权益资产配置需求将会将经常经常出现指数级的增长,对多元化资产配置的需求以及全球化的配置思维,为公募基金行业提供广阔的发展前景。

而泰达宏利基金基金公司经理在谈及目前公募基金的请况时则强调,行业目前分化大,亟待整合。此时开放外资公募,不是大势所趋。就公募产品而言,现在针对购买产品的机构客户来说,要求那末 高,全都 现在公募公司不创新、死守日后经营模式的路行不通了。外资“私转公”后,相信在产品、客源、渠道等方面,还会给现有的公募行业带来冲击和变化,由开放促改革。

去年4月,人行行长易纲在“博鳌亚洲论坛2018年年会”上曾公布进一步扩大金融业对外开放的具体妙招和时间表(见配表)。根据是次公布中的第二条,即2021年后对外资在国内金融机构的持股比例将不再设限。

国金协会:中国续虹吸资本流入

国际金融协会(IIF)最新发布的资本流动报告预计,今年新兴市场的资本流入将增至1.215万亿美元,高于去年的1.14万亿美元,其中流入中国的国际资本可达到约571000亿美元,流入一些新兴市场国家的资本约为681000亿美元。该会表示,中国将继续成为新兴市场资本流入的关键驱动因素。

IIF通过对包括中国、巴西、印度和土耳其在内的约20个主要新兴市场资本流动进行持续追踪和分析后发现,过去10年来,量化宽松政策原应多量资本从发达经济体流入新兴市场,致使新兴市场资本过剩。

报告预计,今明两年中国年均外国直接投资净额将在700亿美元左右。共同,中国债市在过去两年吸引了多量资金流入,本月起中国债券被正式纳入彭博巴克莱全球综合指数,因而固定收益资金流入将实现持续增长。在全版纳入后,中国债券将占到该指数总规模的6%。共同,2018年中国吸引了610亿美元股票流入,高于2017年的31000亿美元。其中,“沪港通”和“深港通”吸引了约440亿美元。IIF预计,今明两年中国股市净流入将分别达到101000亿美元和1110亿美元。将会市场预期人民币将在今年趋稳,预计今明两年中国资本净流入将分别达到10000亿美元和11000亿美元。

报告指,中国正努力吸引资本流入,并收紧资本流出管控。2018年,居民资本外流额度并未大幅增加。IIF预计,随着“一带一路”倡议支持中国对新兴市场的投资,且更加严格的监管将抑制FDI流向美国和欧盟,2019年和2020年中国年均FDI净额将在700亿美元左右。